Thomas Daniels
Paolo Ardoino, CEO da Tether, emissora por trás da maior stablecoin do mundo em capitalização de mercado, expressou sérias preocupações com a estrutura de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia. Em discurso na conferência Token2049 em Dubai, Ardoino defendeu a decisão da empresa de abrir mão do registro sob as novas regulamentações da UE, classificando as disposições da MiCA como potencialmente desestabilizadoras tanto para o setor de stablecoins quanto para a infraestrutura bancária da região.
Ardoino enfatizou que a Tether não tem intenção de solicitar a conformidade com a MiCA para seu principal ativo atrelado ao dólar americano, o USDT. Apesar da crescente pressão regulatória, ele argumentou que a estrutura impõe requisitos desproporcionais que podem limitar severamente a flexibilidade operacional e representar riscos existenciais para bancos europeus de pequeno e médio porte.
“A licença MiCA é muito perigosa quando se trata de stablecoins”, afirmou Ardoino. “É ainda mais perigosa para o sistema bancário de pequeno e médio porte na Europa. Esses bancos podem falir nos próximos anos, devido às estipulações da MiCA.”
Segundo a MiCA, os emissores de stablecoins são obrigados a manter 60% das reservas em depósitos em dinheiro segurados em bancos europeus — uma disposição que Ardoino considera financeiramente inviável. Ele sugeriu que tal excesso regulatório é motivado mais por motivos políticos do que por prudência financeira, citando a pressão do Banco Central Europeu por um euro digital como uma tentativa de exercer maior controle sobre os gastos dos cidadãos.
“Decidi não solicitar uma licença MiCA para proteger nossos mais de 400 milhões de usuários em todo o mundo”, disse Ardoino. “Eles não são tão privilegiados quanto os europeus. Eu adoro a Europa, mas o BCE parece mais focado em promover o euro digital como mecanismo de controle.”
Desde que a MiCA começou a ser implementada em dezembro de 2024, as principais exchanges agiram rapidamente para se adequar. Plataformas como a Kraken retiraram diversas stablecoins, incluindo a USDT, enquanto a Crypto.com planeja remover dez tokens a partir de janeiro.
A Tether, sediada e regulamentada em El Salvador, atualmente não está autorizada a oferecer seus serviços dentro da UE sob a MiCA, embora seus tokens continuem em uso generalizado globalmente.
Estratégia Global e Comentários da Reserva de Bitcoin
Voltando-se para o mercado americano, Ardoino observou que diferentes dinâmicas regulatórias exigem ofertas de produtos únicas, principalmente devido à concorrência com provedores nacionais de stablecoins. Ele também comentou sobre o crescente interesse de estados soberanos em construir reservas nacionais de Bitcoin.
“O acúmulo de reservas de Bitcoin é inevitável”, observou Ardoino. “À medida que a educação se espalha e a adoção institucional aumenta, os governos seguirão o exemplo dos pioneiros. Nunca é tarde para comprar Bitcoin.”
No mesmo dia, a Tether divulgou que detém aproximadamente US$ 120 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA, sinalizando uma estratégia contínua de aprofundamento dos laços com os mercados financeiros tradicionais. Em 1º de maio, a capitalização de mercado do USDT era de aproximadamente US$ 149 bilhões.
