Mercado de RWA tokenizado ultrapassa US$ 12 bilhões, impulsionado por títulos do Tesouro dos EUA

O mercado de ativos tokenizados do mundo real (RWAs), excluindo stablecoins, ultrapassou US$ 12 bilhões, de acordo com a Binance. Esse aumento é amplamente impulsionado por títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, reforçados pela participação significativa de grandes instituições financeiras como BlackRock e Franklin Templeton, conforme detalhado em um relatório da Binance Research divulgado em 13 de setembro.

Esse total não considera o mercado de stablecoins de US$ 175 bilhões, que permanece separado dos RWAs.

A tokenização, o processo de dividir ativos tradicionalmente ilíquidos como imóveis, títulos do governo e commodities em ações fracionárias, torna esses ativos acessíveis a uma gama mais ampla de investidores. Ela também simplifica processos como manutenção de registros e liquidação, oferecendo uma mudança transformadora na negociação e gestão de ativos tradicionais.

De acordo com o relatório, os fundos tokenizados do Tesouro dos EUA sozinhos agora ultrapassam US$ 2.2 bilhões. O produto BUILD Treasury da BlackRock lidera o setor com quase US$ 520 milhões em ativos, seguido de perto pelo FBOXX da Franklin Templeton com US$ 434 milhões. Notavelmente, esse crescimento foi alcançado em apenas cinco meses, depois que o mercado de Treasuries tokenizados ultrapassou US$ 1 bilhão em março.

Influência das taxas de juros dos EUA

As altas taxas de juros dos EUA têm sido um impulsionador crítico do mercado de Treasuries tokenizados em expansão, fornecendo rendimentos atrativos para investidores que buscam retornos estáveis. No entanto, a Binance Research alerta que os próximos cortes de taxas do Federal Reserve podem diminuir o apelo desses ativos com rendimento. Ainda assim, o relatório observa que reduções significativas de taxas seriam necessárias para impactar significativamente a demanda.

Outros segmentos no mercado RWA

Além dos Treasuries, o relatório da Binance Research também destaca outros segmentos dentro do mercado RWA tokenizado, incluindo crédito privado, commodities e imóveis. O mercado de crédito privado tokenizado está atualmente avaliado em aproximadamente US$ 9 bilhões, embora represente apenas 0.4% do mercado global de crédito privado de US$ 2.1 trilhões em 2023.

O relatório observa que, embora o mercado de crédito privado on-chain seja relativamente pequeno, ele cresceu substancialmente, com empréstimos ativos aumentando em 56% no ano passado.

Riscos associados aos RWAs

Apesar do seu crescimento, RWAs tokenizados vêm com riscos inerentes. Muitos protocolos RWA tendem à centralização devido a requisitos regulatórios, levantando preocupações sobre controle e transparência. Esses protocolos geralmente dependem de intermediários off-chain para custódia de ativos, adicionando risco de terceiros. Além disso, a complexidade operacional desses sistemas pode às vezes superar os rendimentos que eles oferecem, levantando questões sobre sua viabilidade a longo prazo.

Privacidade e conformidade regulatória também são desafios importantes. A Binance Research aponta a tecnologia de conhecimento zero como uma solução promissora para equilibrar as demandas regulatórias com a autonomia do usuário neste mercado em evolução.

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